Deutsche Bank accusata di collusione con Mps.

Deutsche Bank accusata per collusione con Mps per aver nascosto le perdite dell’istituto italiano. L'istituto di credito tedesco nel 2013 avrebbe trasformato crediti in derivati.

Deutsche Bank, incriminata per collusione con Monte dei Paschi  per nascondere le perdite dell’istituto italiano, avrebbe occultato la transazione e decine di altre nei propri bilanci, secondo una verifica dell’istituto di vigilanza della Germania. E’ la ricostruzione fatta da Blomberg che ha potuto visionare una delle perizie.

I dirigenti di Deutsche Bank avrebbero trattato 103 operazioni simili, per un valore complessivo di 10,5 miliardi di euro (11,8 miliardi di dollari) per 30 clienti secondo la perizia, una copia della quale è stata vista da Bloomberg. L'istituto di credito tedesco avrebbe regolato la contabilizzazione di 37 di quei trade nel 2013, oltre a quello di Monte Paschi , trasformandoli da crediti, che erano stati tenuti fuori dai bilanci, in derivati.

L'uso diffuso di una transazione che è ora oggetto di un procedimento penale mette in evidenza l'appetito del creditore per la complessità in un momento in cui la banca stava espandendo il suo impero a reddito fisso. Mentre Deutsche Bank da allora ha tagliato le attività rischiose ed eliminato migliaia di posti di lavoro per rafforzare il capitale, enormi spese legali sono diventate una fonte di crescente preoccupazione per gli investitori, facendo crollare le azioni.

L'audit ha rilevato che, mentre Monte Paschi  è stato l'unico cliente che ha usato una transazione per fare un maquillage ai propri bilanci, Deutsche Bank non ha registrato correttamente operazioni simili con banche fatte dall’Italia all’Indonesia tra il 2008 e il 2010. Il rapporto ha anche detto che i vertici non hanno autorizzato correttamente l’operazione Monte Paschi , o rivisto adeguatamente la transazione dopo aver ricevuto un mandato di comparizione da parte della Federal Reserve Usa nel 2012.

Monte Paschi ha rivisto i conti nel 2013, dopo che queste transazioni sono venute alla luce, e ulteriormente rivisto i risultati nel 2015 su richiesta dell’autorità di vigilanza italiana. Deutsche Bank ha riaffermato che l’operazione non ha influenzato la sua redditività, e che la banca non ha rivisto gli utili prima del 2013, perché l'effetto complessivo non era significativo, ha sottolineato l'audit. Deutsche Bank alla fine di settembre del 2013 aveva un patrimonio di circa 1800 miliardi di euro.

"Deutsche Bank nel settembre 2013 ha riclassificato il modo in cui registrava sui libri contabili un certo numero di cosiddette operazioni pronti contro termine, riclassificazione che però non ha avuto alcun impatto sugli utili di Deutsche Bank", riportava la mail di Adrian Cox, portavoce della sede londinese della banca. "Il fatto che tali operazioni sono state trasformate in prestiti non comporta una connessione tra loro e con il caso particolare di Monte Paschi ."

Deutsche Bank e sei dirigenti, attuali ed ex, tra cui Michele Faissola (che ha curato i tassi globali a quel tempo) e Ivor Dunbar (ex co-responsabile del mercato dei capitali), sono stati incriminati da un tribunale di Milano il 1 ° ottobre 2008 per la transazione Monte Paschi  . Entrambi, insieme al co-ceo di Deutsche Bank Anshu Jain, hanno lasciato l'azienda.

Di recente la richiesta del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti di 14 miliardi di dollari per risolvere un'indagine sulla vendita di titoli garantiti da mutui residenziali, che è stata respinta dalla banca, ha sollevato le domande tra alcuni investitori e clienti circa la capacità di Deutsche Bank di resistere ai costi legali in attesa del giudizio. Il ceo John Cryan ha inviato una nota al personale la scorsa settimana dicendo che la banca è più sicura che in qualsiasi momento negli ultimi due decenni.

“I mercati sono rimasti scossi dalla possibilità che altri incidenti del genere debbano ancora accadere”, ha spiegato un analista londinese di Kepler Cheuvreux ai clienti il 29 settembre. L'istituto di credito ha circa 29 miliardi di euro di asset cosiddetti di livello 3, che sono i più difficili da valutare: il loro valore di mercato di circa 16 miliardi di euro fa tremare i polsi.

La verifica è stata effettuata dalla società di revisione contabile Peters Schoenberger & Partner, ed è stata commissionata da BaFin, il regolatore finanziario mercati tedesco, nel gennaio 2014 per esaminare il ruolo di Deutsche Bank nell’operazione Monte Paschi  e come i manager avevano reagito alla successiva indagine interna. La banca italiana aveva utilizzato il credito per nascondere una perdita da trading in una precedente operazione condotta con Deutsche Bank, come riportato da Bloomberg nel 2013. La verifica si è conclusa nel dicembre 2014.

Secondo l’audit, “La gestione del rischio da parte di Deutsche Bank per quanto riguarda una complessa operazione di finanziamento strutturato come quella con Mps  era palesemente inadeguata e inefficace, dati i rischi reputazionali impliciti”.

Conosciuti internamente come pronti contro termine migliorati, i deal sono stati tenuti fuori bilancio da Deutsche Bank annullandoli attraverso passività separate create nelle transazioni, secondo i documenti esaminati da Bloomberg. Deutsche Bank ha venduto le garanzie dei prestiti che il mutuatario aveva fornito, come per esempio i titoli di Stato, creando un obbligo per la banca di restituire alla fine i bond. Nella contabilità originale il credito è stato compensato da tale obbligazione, facendola di fatto scomparire. Tutto ciò avrebbe dato al bilancio Deutsche Bank un aspetto più sano aumentando i coefficienti patrimoniali.

Secondo la perizia, l’operazione di maquillage ha permesso di non contabilizzare subito le perdite e di poter invece beneficiare della contabilità per competenza e quindi di contabilizzarle nel corso di un periodo di tempo più lungo.

La revisione ha detto che Fed controllo di accordo Monte Paschi  di Deutsche Bank alla fine del 2011 ha portato a un mandato di comparizione qualche mese più tardi. BaFin ha espresso preoccupazione per la Deutsche Bank di "cosmesi di bilancio" poco dopo.

http://www.milanofinanza.it/news/deutsche-bank-accusata-di-collusione-con-mps-201610061123261414

BLOOMBERG: PER RENZI LUNA DI MIELE FINITA, LA REALTÀ ITALIANA FRUSTRA LE SUE AMBIZIONI. - John Follain

La luna di miele politica è finita da un pezzo per il primo ministro italiano Matteo Renzi, e sarà dura far quadrare le sue ambizioni elettorali con l’economia oberata dal debito.

I timidi segnali di uscita da una lunghissima recessione hanno lasciato molti italiani frustrati, con la disoccupazione giovanile al 44,2 per cento nel mese di giugno. Con una popolarità nei sondaggi al minimo storico, il 40enne Renzi ha promesso, dal 2016 al 2018, tre anni di tagli alle tasse per un valore di 35 miliardi di €, per ridare slancio all’economia.

Ma le previsioni di crescita mettono a rischio quelle promesse. La Banca d’Italia prevede che quest’anno l’economia crescerà solo dello 0,7 per cento, meno di un quarto del 3,1 per cento previsto dalla banca centrale spagnola per quel paese.

“Il finanziamento dei tagli alle tasse è incerto, perché Renzi fa affidamento su un’ulteriore ripresa dell’economia” ha dichiarato Marc Ostwald, strategist della ADM Investor Services International Ltd. di Londra. “Ha messo in movimento delle cose che porteranno frutti in 12-18 mesi.”

Renzi, che è arrivato al potere nel febbraio 2014, ha promesso di ridurre poco a poco il debito pubblico italiano di 2200 miliardi di €, che in proporzione dell’economia è il più alto di qualsiasi paese membro dell’eurozona dopo la Grecia. Egli è protetto, almeno per ora, dalla Banca centrale europea.

Il Programma della BCE

Il suo programma di quantitative easing di acquisti di titoli ha contribuito a mantenere bassi gli oneri finanziari. Dal mese scorso i rendimenti dei titoli italiani a 10 anni sono stati al di sotto del 2 per cento, ben lontano da oltre il 7 per cento toccato nel novembre 2011, quando la crisi del debito della zona euro ha colpito il paese. Alle 10:32 di questo mercoledì a Roma il rendimento a 10 anni era ancora all’ 1.78 per cento.

Il mercato obbligazionario non rispecchia però l’elettorato italiano, sempre più ansioso, con un’economia che sta molto lentamente recuperando il terreno perduto durante la crisi finanziaria.

“E’ difficile abbattere il debito con il solo rigore, è necessaria anche la crescita”

Secondo il sondaggio Ipsos per il Corriere della Sera, nel mese di giugno l’indice di gradimento di Renzi è crollato di quasi la metà, al 36 per cento degli elettori, da un picco del 70 per cento di un anno prima. Da un’altra indagine condotta per il quotidiano La Stampa, risulta che la popolarità di Renzi è scesa al 35 per cento nel mese di luglio, dal 67 per cento registrato dopo le elezioni parlamentari europee del maggio 2014.

I tagli fiscali dovrebbero abolire tutte le tasse sulla prima casa a partire dal 2016, una mossa molto popolare in un paese in cui oltre il 70 per cento della popolazione possiede la casa in cui abita. Nel 2017 seguirebbero i tagli per le imprese, e nel 2018 i tagli all’ imposta sul reddito delle persone fisiche, anno in cui l’Italia deve indire le elezioni.

Obiettivi di bilancio

Secondo Loredana Federico, economista di UniCredit a Milano, il costo stimato dei tagli previsti per il 2017, di circa 15 miliardi di euro, rischia di costringere l’Italia a chiedere alla Commissione europea una maggiore flessibilità sugli obiettivi di bilancio.

“E’ difficile abbattere il rapporto debito Pil solo con il rigore, è necessaria anche la crescita”, ha detto la Federico. “I tagli delle tasse renderanno l’Italia più competitiva, ma è necessario che ci siano anche contemporaneamente dei tagli strutturali della spesa pubblica.”

La spending review punta a 10 miliardi di € di risparmi nel 2016. Ma considerata la profondità del declino economico italiano,  Ostwald di ADM Investor Services prevede una “battaglia lunga e difficile” per portare avanti le riforme.

L’ agenzia statistica Istat ha dichiarato mercoledì che le esportazioni italiane sono diminuite dello 0,6 per cento nel mese di giugno rispetto al mese precedente, a causa delle minori vendite nei paesi al di fuori dell’Unione europea.

Secondo dei sondaggi di opinione, compresi quelli condotti dal IPR Marketing Institute, in questi ultimi mesi è calato anche il consenso verso il Partito Democratico di Renzi. Eppure a quanto mostrano i sondaggi, il partito è molto più avanti nei consensi rispetto al Movimento Cinque Stelle e la Lega Nord, i suoi più prossimi rivali.

Dopo mesi di popolarità, che rendeva altamente improbabile un’alternativa a Renzi, la sua cerchia interna sta cominciando a dar segni di preoccupazione per la minaccia anti-establishment rappresentata dai partiti che contestano le regole.

Maria Elena Boschi, ministro per gli affari parlamentari, ha ammonito i dissidenti all’interno del Partito Democratico di Renzi che “coloro che lottano contro le riforme si assumono la responsabilità di consegnare il nostro Paese” ai movimenti populisti di destra.

http://vocidallestero.it/2015/08/14/bloomberg-per-renzi-luna-di-miele-finita-la-realta-italiana-frustra-le-sue-ambizioni/